Koersdaling van een munt door verandering van vraag en/of aanbod op de valutamarkt.
Bij een flexibel wisselkoerssysteem spreekt men altijd van appreciatie of depreciatie van de koers.
Een depreciatie ontstaat doordat een land minder ontvangsten krijgt op de betalingsbalans (= minder vraag naar de valuta) en/of meer betalingen krijgt op de betalingsbalans (= meer aanbod van de valuta).
In onderstaande grafiek is sprake van een depreciatie van het Britse pond door een daling van de vraag naar Britse ponden, bijvoorbeeld omdat de export van de Britten is afgenomen.
Ook bij een systeem van vaste wisselkoersen kan van appreciatie of depreciatie gesproken worden, als de wijziging ontstaat door veranderingen in vraag en/of aanbod.
Wordt de officiële spilkoers verlegd dan spreekt we van revaluatie (verhogen van spilkoers) of devaluatie (verlagen van de spilkoers).